La greenshoe, ou option de surallocation, est une technique financière qui date des années 1990. Cette technique tient son nom de l'entreprise américaine Greenshoe qui fut la première à l'utiliser.
La greenshoe consiste à augmenter le montant initial d'une opération de levée de fonds, que ce soit pour une introduction en bourse ou une émission d'obligations, au delà du montant initialement recherché. Ceci permet de résoudre ponctuellement un déséquilibre entre l’offre et la demande, et, dans le cas d'une émission d'actions, permet à la société émettrice de lever de manière opportuniste plus de fonds tout en n'affaiblissant pas le cours de son action.
Prenons le cas d’une introduction en bourse. L'entreprise qui souhaite lever des fonds accorde une option à la banque arrangeuse, portant sur davantage d'actions qu'initialement annoncées. Si l’introduction en bourse engendre une forte demande de la part des investisseurs, la banque pourra en exerçant son option allouer plus de titres ; à l'inverse, en n'exerçant pas cette option, elle soutiendra le cours.
Dans le cas de WeShareBonds, et donc d’une émission obligataire, le montant initialement recherché par la société Alma - Court Terme #1 était de 150 000 euros, avec de l’appétit pour un montant supérieur de 250 000 euros, si la demande était au rendez-vous.
Suite à l’intérêt porté par nos investisseurs pour la solution Alma, le seuil des 150 000 euros a été rapidement dépassé. La jauge est donc actuellement à plus de 100%, et Alma a choisi “d’exercer l’option” et de lever finalement plus de 150 000 euros pour cette première tranche du projet.
À noter que les futures tranches du projet pourront notamment être éligibles au greenshoe.
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