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Bookbuilding (tenue du livre ou carnet d'ordre)

Bookbuilding (tenue du livre ou carnet d'ordre) est littéralement la constitution du livre ou carnet d'ordres qui recense les ordres d'achat ou de souscription lors d'opérations de placement concomitamment à la diffusion de l'information auprès des investisseurs potentiels. Ces informations sont par nature confidentielles. Ce carnet ou livre enregistrant les intentions d'achat (volume de titres demandés et prix) des investisseurs potentiels, il permet ainsi d'établir la faisabilité et le prix de l'opération.

Le bookbuilding est une pratique courante dans les pays développés. Les offres peuvent être soumises en ligne, mais le livre est nécessairement maintenu hors marché par le teneur de livre (bookrunner en anglais) et les offres sont confidentielles. Le teneur de livre recueille les offres des investisseurs à divers prix, entre le prix plancher et le prix plafond.

Les offres peuvent être révisées par le soumissionnaire avant que le livre se ferme. Le prix d'émission final n'est déterminé qu'à la fin du processus, lorsque le livre est dit fermé.

Après la clôture du livre, le bookrunner évalue les offres recueillies sur la base de certains critères d'évaluation et fixe le prix d'émission final. Si la demande est suffisamment élevée, l'offre peut être souscrite.

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